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元未农民起义的直接原因就是“开河变钞”，主要原因是元顺帝荒淫无道的统治，王室的纷争，权臣误国，而根本原因在于元朝统治者的种族政策，人为地把臣民分为四等（蒙古人，色目人，汉人，南人），敌视和欺压汉人和南人，激起民变。甚至后有元朝大臣疯狂地提出要把汉人中的“张、王、赵、李、刘”等大姓人的想法。
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元末红巾军首领刘福通拥立韩林儿为帝，称小明王，以亳州(今安徽亳州)为都，建国号大宋，年号龙凤，并铸龙凤通宝钱。
此钱分、折二、折三等。
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货币往南主要流出到东南亚各国。《岛夷志略》记载，元朝商人从海路到安南、占城(今越南)经商，带出一批财物和钱币；元代旅行家周达观写的《真腊(柬埔寨)风土记》写道，元朝的钱币、金银、铜器、锡器、漆盘、青瓷、麻布、雨伞、铁锅等等，在真腊到处可见；公元1294年暹国王来元朝访问，从此，元朝的商品、钱币，不断流出到现今的泰国。摩洛哥旅行家伊本·白图泰和意大利人马可·波罗，都看到元朝商人带着商品和钱币，到印度南部的俱兰、狮子国、马尔代夫去做生意，
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