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白酒板块在近两年的震荡市中业绩表现相当亮眼。Wind数据显示,2017年沪深300上涨21.78%,上证综指上涨6.56%,招商基金旗下的招商中证白酒全年收益74.92%,继2016年之后在同类528只被动指数型基金中蝉联冠军。招商基金认为,短期来看,白酒板块涨幅较大,股价继续大幅向上存在一定的压力,但从中长期看,未来高端白酒的业绩稳定增长空间较好,带动板块盈利预期加速,将有望进一步证实业绩、营收和估值提升的逻辑。招商中证白酒指数基金是全市场首只也是唯一纯粹的白酒指数基金,成分股以高端和次高端白酒为主,其中四大高端白酒股合计占比超60%。该产品于2014年下半年设计推出。之所以在2014年选择白酒这个食品饮料里面的细分领域,是看到当时白酒板块因部分公务接待消费受限及宏观经济走势下行压力加大等影响,低位调整两年有余,估值处于低位,期间中高端白酒价格也大幅回落。但在居民收入提升的社会环境下,消费升级趋势明显,个人消费及商务消费承接能力增强,从而使得中高端白酒库存逐步消化,板块趋势性机会有望到来。