关于燕下都的年代，其发掘者认为始建于春秋晚期。《水经注·易水》所记载的“昔燕文公徙易”中的燕文公应是公元前554～公元前549年在位的燕文公。此时，北方戎狄各部强大，对蓟都构成威胁，为摆脱戎狄包围，燕被迫迁都。公元前541年，晋中行穆子败无终及群狄于太原后，燕国的北部疆域才日趋巩固，故燕下都的营建年代应从文公徙易开始。文公徙易后，并改易为燕下都，更不徙都。文公迁都后，不可能一到新地就马上开炉鼓铸明刀，而且在燕下都还出土了众多的尖首刀和尖首刀范，说明文公徙易之后最初一段时间还是以尖首刀为货币行用。
明刀虽以形制差异分为三期，但不能说三种形制不同的刀币可以截然断开，不存在过渡形式。它们是一脉相承的货币文化，它们之间的演化、发展是前后相关、首尾呼应，交叉进行的。因为货币不同于其它器物，有它的历史沿袭性，所以我们不能排除燕亡后，在秦半两钱进入燕地之前，明刀继续在燕地使用的可能。
燕国明刀近年来出土的情况看，最多的地点有两处：一处是今北京地区，另一处是河北易县燕下都，这两处都不是普通地点，燕曾先后在这两处建都。这两个地区出土明刀最多，表明燕国货币的流通，是以燕国的都城蓟城和燕下都为中心的，其传播的方向是由此向东、南、西、北延伸，南至河南，西至山西，东至山东，东北至吉林、辽宁，最远可达朝鲜和日本。可以说，当时燕国货币有一个比较广泛的传播范围和交流空间。
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