近期，黄金价钱的飙升惹起了买盘的狂热，但是，不时增加的黄金买盘背后，其实隐藏危机，对冲基金将成为首要狙击目的，金价可能将迎来冲击。

随着近期金价的大涨，黄金期货未平仓合约大幅增加，同时EFP(期货转实物买卖)和PMT(私自协商买卖)也在飙升。SeekingAlpha剖析师戴夫·克兰兹勒(DaveKranzler)表示，市场应该当心美国各银行将大举冲击纽约商品买卖所(Comex)的金价，这些银行可能曾经为一次大范围的黄金价钱控制做好了准备。

上周，当黄金价钱因周三发布的FOMC政策声明而开端飙升时，金价开端飙升。上周三至周五，黄金的未平仓合约飙升至超越50000份合约，涨幅接近10％，这些合约的数量超越500万盎司黄金。

但是，截至上周五，Comex仓库报告显现仅有322910盎司黄金可供交割，黄金总量为760万盎司。但未平仓黄金合约总数为572000份合约，即5720万盎司黄金，简直是Comex金库中持有黄金总量的8倍。

当银行准备冲击金价时，PNT/EFP的买卖量也会激增，正常状况下，这两笔买卖的日买卖量通常低于1万手合约。上周二，PNT/EFP的买卖量分别为0.8万手和0.59万手；上周三，买卖量为1.15万手和0.91万手；上周四，当黄金价钱飙升至1400美圆以上时，PNT/EFP的买卖量分别为3万手和2.2万手；到了上周五，买卖量为2.1万手和1.1万手。

外表上它防止了每份根本合约需求交割100盎司黄金的实物结算，处理了期货合约与实物黄金数量不匹配的问题。但实践上，它是银行依据Comex合同条款停止托付的方式，这种托付方式无需消费和托付实践的金条。它允许银行向客户提供“虚拟黄金”，而不是真正的金条。

银行应用这些买卖，向对冲基金提供数万份新印刷的黄金合约。5月31日，星期五，Comex黄金的未平仓合约为46.5万份，目前的未平仓头寸为57.2万分，正接近过去3年纽约商品买卖所(Comex)黄金价钱每年遭到冲击时的程度。

每当黄金未平仓合约飙升至一定程度时，金价都会下跌。2016年9月，黄金合约持仓量接近60万手，现货黄金价钱从1200美圆下跌至1070美圆；2017年9月，黄金合约到达了超越58万手，随后现货黄金从1300美圆的高位下跌至1125美圆；然后，在2018年1月，未平仓合约再次超越58万手合约，黄金价钱从1350美圆下跌至1200美圆。_台州网。