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真正有商誉的上市公司其实很少，贵州茅台是其中佼佼者。由于拥有了商誉，而且主要靠无形资产来赚钱，使其具备了许许多多的优势，如酿造秘方无法复制、资本性支出少、负债少或无、自由现金流多、净资产收益率高、留存收益利润率高、抗通胀性强、无视宏观调控的非周期特点等诸多优点。正是茅台具备了这些优势，才奠定了其伟大成就。贵州茅台只需运用少数额外资金便能大幅提高获利能力的原因在于高通货膨胀时代品牌商誉所能发挥的魔力，是利润的真正源泉。,五十年代，在一次会议的间隙，毛泽东主席把当时任贵州省委书记的周林请到了自己的身边，亲切的握着他的手，用一口地道的湖南腔问道：“老周，你不是贵州仁怀人吗？你给我说说，你们的茅台酒究竟是用什么神水搞的？那么香、那么美，让那么多人神魂颠倒的在研究它？”, 堆积发酵的质量直接影响酒的产质量。堆积发酵好，酒的产质量好；堆积发酵不好，酒的产质量不好。,茅台酒以本地优糯高梁为原料，用小麦制成高温曲，而用曲量多于原料。用曲多，发酵期长，多次发酵，多次取酒等独特工艺，这是茅台酒风格独特、品质优异的重要原因。酿制茅台酒要经过两次下料、九次蒸煮、八次摊晾加曲（发酵七次）、七次取酒，生产周期长达一年，再陈贮三年以上，勾兑调配，然后再贮存一年，使酒质更加和谐醇香，绵软柔和，方准装瓶出厂，全部生产过程近五年之久
