荔湾专业回收茅台酒每天为你更新关于茅台酒的各种新行情，2018年茅台也曾因为三季报不如预期，在10月份大跌超过25%。但在2019年茅台大涨108%，股价屡创历史新高。
不及预期还有另一种说法，按照茅台自己的计划，2020年要“实现营业总收入较上年度增长10%左右”，至少收入端是符合预期。哪怕就是不及预期，各大机构都重仓了，看在钱的面子上也要选择原谅，说一些茅台长期行稳致远、确定性强类似的话。
从过往数据上看，茅台无论是业绩还是股价，都是A股价值投资的典范，但其估值逻辑始终被质疑。表面的问题出在茅台酒衍生出来的金融、社交属性，酒桌成了炫富场地，酒文化变成没文化。实质上，人们质疑的是茅台影响了市场资金配置，在很长一段时间内，茅台等白酒股承载了机构投资者对于“价值投资”的认知，抱团炒作成为了某种观念正确。
在一些投资者眼中，机构的钱是本应该有价值观的钱，承担的不是简单获利离场的使命，更是共同塑造一个更成熟通透、配置高效的资本市场体系。大量的资金涌向过分高估的企业，会导致对于其他优质资产的配置缺位。投机心态一旦盛行，对资本市场的发展、企业融资等都会造成不同程度的伤害。
荔湾回收茅台酒过去的涨幅，让不少机构赚得盆满钵满，投资者的预期中，茅台就是稳赚不赔的象征，这种预期决定基金经理的投资偏好。买茅台不赚钱的基金经理，不一定不是好基金经理，不买茅台的基金经理，他的基金可能就不好卖。
于是，“酒喝不炒”就像一张手纸，心照不宣的抱团炒作成了机构们的诗和远方。新三季报数据，1800多家机构持仓市值已达到1.55万亿。如今，这上千家的机构都是一条船上的蚂蚱，茅台下跌，对每个人都没有好处，合力拉升，择机获利才是他们的如意算盘。
如今茅台下跌，不会是伤筋动骨，更像是打了个喷嚏。那些热衷看茅台大跌的，有的是抱着“酒喝不炒”的价值观，有的是希望低价上车。大多数还是观望的状态，就和买房是一个道理，涨了买不起，跌了不敢买，左右都是危险，只能是当个看客。
