今年以来，为了保证投资者的利益和避免风险，美国加大了对加密货币ICO相关活动的监管，美国相关部门对加密货币的态度还是谨慎的。但这些处罚案件也说明了政策导向并不明确，需要进一步制定规则，同时积极探索该领域与社会结合的可能性。

区块链项目的监管合规是目前亟待解决的问题，而区块链项目更是产生了STO的概念，并且也开始落地发展，所谓STO（Security Token Offening），就是证券型的通证发行，而相对于传统的IPO来说，STO无严格的条款，有豁免条例。STO分为两种：一是在证券交易监督委员会SEC下进行注册的Rge. A+，这一对海外投资人来说要求通常是会比较高的，可以作为长线准备；二是可以在SEC申请豁免，只需备案即可，SEC方面也不会主动去审核的Reg. D和Reg. S，这类代币不仅对海外投资人的要求没有那么严格，在融资额度和海外宣传上也更加有利。

判定代币是具有证券属性的由专业的律师事务所来评定，标准如下：

1、是否有资本投资；

2、是否投资于意向共同的事业；

3、是否期望获得利润；

4、获利是否依赖他人的努力和经营；

企业是否适合发行STO，需要服务团队根据其实际的资产标的来进行方案设计，再做VIE搭建注册海外主体公司，出具符合项目所在地的法律合规文件。