确定折现率的方法。在收益法运用中，折现率的确定十分关键，确定折现率的方法有加和法、资本成本加权法和市场法等。
加和法。加和法是以折现率包含无风险报酬率与风险报酬率两部分为计算基础的，通过分别求取每一部分的数值，然后相加即得到折现率。
无风险报酬率的确定比较容易，政府债券收益率常被用作测量无风险收益率的替代值。通常认为政府短期债券（如3个月期限的政府债券）是没有风险的投资对象，但是对资产评估而言，好用较长期的政府债券收益率（1年或1年以上）作为基本收益率。尽管长期债券在平价变现方面有一定风险，但由于评估通常涉及基于长期收益趋势的资产，因此，选择长期债券利率作为无风险报酬率更为合适。实务中具体釆用的政府债券收益期间，应与评估对象的预期收益期间相匹配。
折现率的风险报酬率部分反映两种风险：一是市场风险，二是与特定的被评估资产或企业相联系的风险。表5-2以企业为例列出了风险报酬率确定过程中需考虑的主要因素。
考虑表5-2中的因素后就会发现，风险报酬率的量化实际上是相当困难的，且对于每一个潜在的投资者而言都会有所不同，在评估实践中风险报酬率的确定方法有多种，需根据被评估资产的具体状况选择。
资本资产定价模型（CapitalAssetPricingModel,CAPM）。资本资产定价模型是通过P系数来量化折现率中的风险报酬率部分的常用方法。其计算公式为：
上述公式中，无风险报酬率是投资无风险资产所获得的投资回报率。它具备两个条件：首先，没有投资违约风险。这一点通常只有主权国家的政府信用才可以保证；其次，在特定的时间内，完成投资和再投资可以确定，即在一定的时间内，可以按照预期来进行完全的投资行为，并且也可以对本金和利息进行预期的再投资。在我国企业价值评估实务中，这一数值通常取我国中长期国债的到期收益率平均值。
(Rm-Rf)表示市场平均风险报酬率，又称为系统性市场风险。它的本质是进行股权投资预期获得的超过无风险的收益率，也可以用ERP(股权超额风险回报率)来表示。
国内通常釆用以下几种方法进行计算：第一，根据历史数据来计算未来的超额风险回报率。参照国际上的“历史数据法”，我国采用沪深300过去10年几何增长率的算术平均数，减去无风险收益率得到超额风险回报率；第二，隐含ERP方法。通过对沪深300只股票未来的收益进行预测，折现并与当前300只股票市值的加权平均数相等，反算得到折现率；第三，釆用国家风险系数调整的方法，将成熟市场的ERP调整为被评估资产所在国家的ERP。调整系数是用特定市场上股票价格波动标准方差与成熟国家股票价格波动标准方差的比值。
相比较第二种和第三种方法，第一种方法更为常用，它釆用历史数据较为客观，但同时需要注意这并不能够完全替代未来的ERP值。